Liiketoiminnan taloudellisten päätösten tarkoituksena on tuottaa liiketoiminnalle vaurautta, joka saavutetaan pääasiassa investoimalla aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin.
Näiden omaisuusinvestointien tuki riippuu suurelta osin kolmansien tarjoamasta rahoituksesta. Niistä saatavista varoista tulee yrityksen velkoja, mikä on velvoite, jonka sen on noudatettava sovitussa ajassa.
Tällä alueella taloushallinnon päällikön haaste koostuu toisaalta päättämisestä, mihin sijoittaa ja missä suhteessa tehdä niin korkeimman tuoton saavuttamiseksi; ja toisaalta varmistaa, että kolmansien osapuolien rahojen käytöstä aiheutuvat kustannukset ovat vähäiset. Tämän monimutkaisuuden vuoksi on välttämätöntä laatia pääomabudjetti, jolla vahvistetaan käytettävissä olevien varojen ja rahoituslähteiden rakenne1.
Edellä mainittujen taitojen yhdistelmä tekee mahdolliseksi saavuttaa omaisuudelle maksimaalisen tuoton, toisin sanoen kätevän palkkion toiminnassa ja riittävän laskun rahoituskuluissa. Lyhyesti sanottuna tämä kaikki määrää yrityksen arvonnousun.
Kuvattu laaja toiminta-alue herättää tarpeen talousjohtajalle, joka suorittaa linkityksen yrityksen toiminnasta rahoitusmarkkinoihin. Suurissa yrityksissä taloudelliset päätökset ovat useiden ihmisten käsissä, ja ylin johto vastaa heidän hierarkiaansa.
On huomattava, että on olemassa omistajia vastaavia päätöksiä, kuten sijoittaako yhtiöön vai ei, ja on myös muita strategisen luonteen mukaisia päätöksiä, jotka on tehtävä omistajien luotettavien johtajien muodostamasta hallintoneuvostosta. Sen käsissä ovat kasvupolitiikat, laajentuminen, tärkeiden omaisuuserien myynti, sulautuminen toisen yrityksen kanssa, rahoitus- ja omaisuusrakenne sekä voittojen jakaminen tai pidättäminen.
Yrityksen, joka törmää rahavarojen puutteeseen velvoitteidensa täyttämiseksi, tehokkuus voi laskea ja luoda negatiivisia vaikutuksia, jotka pitkällä aikavälillä heikentävät kannattavuuttaan. Jopa kun kaikki osoittaa, että toiminta kulkee kiskoilla, riittämätön kassahallinta heikentää yrityksen perustaa, jättäen sen heikentyneeseen tilanteeseen.
Se, kuinka sijoittajat ja velkojat katsovat yhteisön taloudellisen tilanteen ja toiminnan tulokset, vaikuttavat yrityksen maineeseen ja paljastaa sen suorituksen suhteen vallitsevaan korkoon.
Yrityksen taloudellinen toiminta on kehittynyt ajan myötä, samalla kun myös omaa taloutta kehitettiin ja konfiguroitiin tieteelliseksi tieteenalaksi.
Taloushallinnon sisältö on laajentunut yhä enemmän, ja siitä on tänään tullut yksi elinkeinoelämän perusosista.
Rahoituksen analyyttinen tutkimus alkaa todella 1950-luvun lopulla. Aikaisemmin yrityksen taloudellisella toiminnalla oli päävastuu taloudellisten resurssien etsinnästä.
Nykyaikaisen taloushallinnon on tarjottava asianmukaiset analyyttiset välineet vastaamaan seuraaviin kolmeen kysymykseen2:
- Mitkä ovat ne erityiset omaisuuserät, jotka yrityksen on hankittava? Mikä on yrityksen omaisuuden kokonaismäärä? Kuinka rahoittaa pääomatarpeensa?
Nämä kolme kysymystä liittyvät läheisesti toisiinsa, varojen määrä riippuu erityisistä sijoitusmahdollisuuksista ja rahoitusmahdollisuuksista. Rahoitusvarojen hankkimismahdollisuudet puolestaan riippuvat niiden investointihankkeiden määrästä ja laadusta, joissa niitä käytetään.
Nämä kolme näkökohtaa ovat perustavanlaatuinen ongelma, joka on ratkaistava käytännössä.
Yksi tiettyjen yritysten epäonnistumisen perusteista on juuri niiden riittämätön rahoitusrakenne. Tätä asiaa käsittelevät kirjoittajat ovat havainneet, että osinkopolitiikka vaikuttaa likviditeettiin suurelta osin siinä määrin, että liiallisten osinkojen jakaminen voi vaarantaa yhteiskunnan selviytymisen, varsinkin jos siitä on jo tullut hyvin velkaantuneita. Tästä syystä huolta optimaalisen rahoitusrakenteen etsimisestä ja riittävän osinkopolitiikan käytännöstä ovat nykyaikaisen taloushallinnon keskeisiä teemoja3.
Monien kirjoittajien mielestä talousjohtajan pitäisi pystyä vastaamaan seuraaviin kysymyksiin: Kuinka varoja tulisi käyttää? Millaista esitystä he tuottavat? Millaiseen riskiin liittyy varojen käyttö?
Nämä ovat varojen käyttöä koskevia kysymyksiä, mutta taloudellisten resurssien käyttö merkitsee epäsuorasti lähteiden huomioon ottamista; Pääoman myöntämistä koskevia päätöksiä ei voida tehdä riippumatta sen käytöstä; ja molemmat päätössarjat on liitettävä yrityksen tavoitteeseen4.
Siksi kirjanpitotiedot ovat tehokas hallintatyökalu. Tietojen älykäs käyttö voidaan todennäköisesti saavuttaa vain, jos yrityspäättäjät ymmärtävät kirjanpitoprosessin olennaiset näkökohdat, jotka päättyvät lopputuotteeseen, tilinpäätökseen ja näiden lausuntojen analysointiin, mikä mahdollistaa sen tosiasian tuntemisen, että tukee näitä tietoja.
Soveltuvien tekniikoiden soveltamisen avulla tilinpäätöksen analysoimiseksi tulisi johtaa käänteinen prosessi kirjanpidon rakentamiseen prosessin kanssa, joka johtuu ongelmista, joita näiden lausuntojen osoittamat vaikutukset aiheuttavat, ja sieltä syy-seuraus-analyysin kautta näiden alkuperä.
Siksi on tärkeää tietää ja soveltaa joukko tekniikoita tilinpäätöksen analysointiin. Tilintarkastajien ja rahoittajien lisäksi myös muiden johtajien, pääasiassa toimitusjohtajan, on hallittava nämä tekniikat. Toimitusjohtajan ei tarvitse tietää kuinka rakentaa kirjanpitoa, jos hän tietää paremmin. mutta kuinka analysoida sitä.
Tilinpäätöksen analysointi on tapa saavuttaa tavoitteet ja hylätä peruste, jonka mukaan niiden analyysi rajoittuu jonkin verran kylmädiagnoosiin ja on varattu vain kirjanpito- ja talousasiantuntijoille.
Liiketoimintaorganisaation on elintärkeää havaita sekä ulkoiset että sisäiset ongelmat, jotta tunnustetaan yrityksen ulkopuolelta tulevat uhat ja mahdollisuudet samoin kuin sen sisäisesti esiintyvät heikkoudet ja vahvuudet. Et voi toimia ongelmaan ennen kuin sen syyt on selvitetty ja löydetty.
Tilinpäätöstä analysoimalla voidaan tehdä diagnoosi yrityksen taloudellisesta ja taloudellisesta tilanteesta. Jotta diagnoosista olisi hyötyä, on käytettävä merkityksellisinä pidettyjä tietoja, sovellettava analyysimenetelmiä ja suoritettava vastaava tutkimus ja ehdotettava toimenpiteitä ongelmien ratkaisemiseksi5.
Lähtökohtana tietyn liiketoimintapolitiikan tai niiden puuttumisen tuntemiselle ovat yrityksen tilinpäätökset: Yhteenveto sen varoista, veloista ja pääomasta esitetään taseessa ja sen tuotot osoittavat tuloslaskelman. ja kulut.
Näihin asiakirjoihin käytetään erilaisia välineitä liiketoiminnan taloudellisen kapasiteetin mittaamiseksi, mukaan lukien horisontaalinen analyysi, vertikaalinen analyysi ja taloudelliset suhteet, jotka kuvataan alla.
Vaaka-analyysi
Horisontaalista analyysia käytetään arvioimaan yrityksen kirjanpidon kehitystä useiden vuosien ajan. Yritysten käyttäytyminen alkaa hahmotella kolmen - kymmenen vuoden vertailevien tilinpäätösten avulla, jotka sisältyvät sen vuosikertomuksiin.
Koska horisontaalinen analyysi korostaa tilien suuntauksia, on suhteellisen helppo tunnistaa suuret erot alueet, jotka vaativat enemmän huomiota. Näitä tuloksia voitaisiin verrata kilpailun tuloksiin sen määrittämiseksi, koskeeko ongelma koko toimialaa vai esiintyykö se vain yrityksessä.
Pystyanalyysi
Vertikaalisessa analyysissä perustana käytetään tilinpäätöksen merkittävää erää, ja kaikkia muita tilinpäätöksen eriä verrataan siihen. Kun suoritetaan vertikaalista tasapainoanalyysiä, 100% kohdistetaan koko omaisuudelle. Jokainen omaisuustilit ilmaistaan prosentteina kokonaisvaroista. Koko velat ja oma pääoma on myös osoitettu 100%.
Jokainen tili veloista ja pääomasta ilmaistaan prosentteina omistajien kaikista veloista ja pääomasta. Tuloslaskelmassa 100%: n arvo annetaan liikevaihdolle ja kaikki muut erät arvioidaan niihin verrattuna.
Analyysi taloudellisista syistä
Suhteiden (suhteiden) analyysi on yleisintä, sen käyttö alkoi kehittyä 1900-luvun ensimmäisellä vuosikymmenellä, ja se oli yksi käytetyimpiä välineitä yhteisöjen taloudellisen analyysin suorittamiseen, koska ne voivat mitata suuressa määrin yrityksen tehokkuus ja käyttäytyminen. Ne esittävät laajan näkymän taloudellisesta tilanteesta, voit määritellä likviditeetin, kannattavuuden, taloudellisen vipuvaikutuksen, kattavuuden ja kaiken, mitä liittyy toimintaasi6.
Taloudelliset suhdeluvut ovat verrattavissa kilpailun suhdeluvuihin ja johtavat yritysten suorituskyvyn analysointiin kilpailijoiden suhteen. Kummankin sovelluksen ja laskennan perusteet selitetään alla.
Tärkeimmät taloudelliset syyt jaotellaan neljään ryhmään7:
- Likviditeettisuhteet Aktiivisuussuhteet Velkasuhteet Kannattavuussuhteet
Kaksi ensimmäistä indeksiryhmää ovat erittäin suuressa määrin riippuvaisia taseesta otetuista tiedoista, kun taas kaksi muuta ovat suurelta osin riippuvaisia tuloslaskelman tiedoista. Ne, jotka ovat, käyttöpääomaa, tapauksen mukaan.
On otettava huomioon, että kiertopääomaa edistetään raaka-aineiden hankkimiseen, tuotteen tuotantoon ja myyntiin tarvittavaksi ajaksi, ja kerättäessä se palauttaa kokonaisuudessaan. Mutta koska yritykset eivät yleensä odota uuden syklin suorittamista, joten ne vaativat rahoitusta kunkin näiden jaksojen aloittamiseksi. Tämän saavuttamiseksi heidän on käytettävä ulkoista rahoitusta unohtamatta, että tähän sisältyy rahoituksen palauttaminen lyhyellä aikavälillä.
Jos he olivat riippuvaisia yksinomaan tämän tyyppisestä rahoituksesta, toiminta heikentyisi, koska mainittu rahoitus on palautettava omistajilleen jatkuvasti. Tästä syystä yhteisöt tarvitsevat ja vaativat pysyviä resursseja, jotka voivat olla sekä omia että muiden resursseja varmistaakseen, että heidän maksuvelvoitteensa täytetään, kunhan taloudellista maturiteettiaikaa ei ole suljettu.
Näitä pysyviä resursseja, joita yritykset käyttävät lyhytaikaisiin varoihin tehtävien sijoitusten rahoittamiseen, jotta voidaan taata, että lyhyen jakson tai pääoman kiertorahat menevät keskeytyksettä, kutsutaan erikoistuneen kirjallisuuden käyttöpääomaan, mikä merkitsee heidän tutkimuksensa tärkeyttä.
Käyttöpääoma voidaan määritellä sen nykyisten resurssien suuruudeksi, jolla yrityksellä on lyhytaikaisia velvoitteitaan enemmän8. Tämä on se osa yrityksen vaihto-omaisuudesta, jota ei rahoiteta nykyisillä lähteillä, vaan pitkäaikaisten velkojen ja oman pääoman kautta (pysyvät taloudelliset resurssit).
Käyttöpääoman käyttöä yrityksen likviditeetin mittaamiseen tukeva teoreettinen perusta on usko siihen, että mitä laajempi käyttöomaisuuden marginaali on katettava lyhytaikaisten velvoitteidensa vuoksi, sitä parempi Edellytykset maksetaan laskuille eräpäivänä.
Ongelma syntyy kuitenkin, koska jokaiselle lyhytaikaiselle omaisuuserälle tai velalle on erilainen likviditeetti. Vaikka yhtiön lyhytaikaisia varoja ei voida muuttaa rahaksi sinä päivänä, kun sitä tarvitaan, mitä suurempi olemassa olevan omaisuuden määrä, sitä suurempi on todennäköisyys, että osa niistä voidaan muuntaa rahaksi erääntyneen velan maksamiseksi..
Pääoman tarve syntyy yhtiön kassavirtojen synkronoimattomuudesta. Vaihto-omaisuuden maksamisesta johtuvat virrat ovat suhteellisen ennustettavissa, se on yleensä tiedossa laskujen eräpäivään mennessä. Mitä ennustettavammat nämä panokset ovat, sitä vähemmän käyttöpääomaa yritys tarvitsee9.
Jos yritys ei pysty ylläpitämään tyydyttävää käyttöpääoman tasoa, on todennäköistä, että se tulee maksukyvyttömäksi ja vielä enemmän, että se joutuu julistamaan konkurssin10.
Bibliografiset viitteet:
1 Brealey R., Myers S.; "Yritysten rahoituksen perusteet". Neljäs painos. McGraw Hill. 1993.
2 Durán Herrera, JJ, "Yhtiön talous ja varainhoito", toim. Pirámide, Madrid, 1992.
3 Reyes M., "Strategiset taloudelliset päätökset". Monografia opiskeluun varainhoitajalle. Havannan yliopisto. Havana, 1999.
4 Suárez AS, ”Optimaaliset sijoitus- ja rahoituspäätökset yrityksessä”, viidestoista painos, Ediciones Pirámide, SA, Madrid, 1993.
5 Weston JF, Brigham EF, “Taloushallinnon perusteet”, kymmenes painos, McGraw Hill, Meksiko, 1994.
6 Reyes, M.; "Talousanalyysi". CONFIN Digitaalilehti. Laskentatoimen ja rahoituksen korkeakoulu. Havannan yliopisto.
7 Kirjailijakollektiivi. "Tilinpäätöksen analyysi ja tulkinta". Kansallisen akateemisen komitean jäsenet ovat laatineet kaadereiden toista taloudellista valmisteluohjelmaa. Painos: Rahoitus- ja vakuutuslaskentatutkimuksen keskus (CECOFIS), 2005.
8 Van Horne, J., Wachowicz, J.; "Varainhoidon perusteet", kymmenes painos, Prentice Hall, 1998.
9 Gitman, L.; "Taloushallinnon perusteet". EMPSES Toimitus.
10 Demestre, A., Castells, C. ja González A.; ”Tilinpäätöksen analysointimenetelmät. Publicentro Publishing Group ”, 2001.
